El mundo de la inversión está lleno de
prejuicios. Uno de ellos, es señalar que la bolsa de valores es un casino.
“Real Life Adventures” resume bastante
bien la forma de pensar de muchas personas acerca de la inversión en bolsa y en
los mercados financieros:
Hija: Papá, ¿cómo funcionan la bolsa
exactamente?
Padre: Bueno, metes tu dinero en ella, y por
alguna razón tu pierdes dinero, entonces tu entras en pánico y vendes, y
alguien que es más listo que tú gana tu dinero.
Como señala Álvaro Guzmán - Gestor de
AZ Valor: “La bolsa es un casino para quien no sabe lo que está haciendo”
En forma inmediata se nos viene a
nuestra mente varias películas de Wall Street, donde personas revisan gráficos
con luces verdes y rojas que suben y bajan, generando especulaciones y por
temas de suerte, azar, o uso información confidencial logran obtener excelentes
resultados.
Para mucha gente invertir no significa
mucho más que ver los gráficos de los precios de las acciones. Los gráficos
frecuentemente se parecen a las caminatas de un borracho; los precios suben y
bajan rápidamente. Y aunque estos son los gráficos de los precios de acciones
de empresas reales, frecuentemente no se sabe con certeza que es lo que va a
pasar en el futuro. El futuro de las empresas define el precio de las acciones.
Para mucha gente, el mercado de acciones sigue siendo una lotería; el hecho es
comprar acciones, sentarte en tu silla, y esperar que algo vaya a pasar.
Efectivamente, existen inversores que
aplican principios técnicos y a través de diversas herramientas determinan si
una acción subirá o bajará. Pero a la fecha no conozco a nadie que ha ganado
dinero a través de estos métodos. No lo recomiendo para iniciar invertir,
puedes perder todo tu dinero.
Si vas a especular en las inversiones
de bolsa, tratando de ser más listo que el mercado, tratando de adivinar o por
medio del azar, si alguna cotización subirá o bajará, serás como una persona
que ingresa a un polvorín con un fósforo encendido, las probabilidades de que
salgas lastimado son altas.
Un inversor en bolsa no debe intentar
adivinar lo que van a hacer los mercados; adivinar la volatilidad; adivinar si
los chinos van a arreglar sus problemas comerciales o no con EEUU, si existirá
alguna crisis, o una guerra o el fin del mundo; no tienes que adivinar el
futuro porque el futuro es muy difícil de adivinar […] Lo que tenemos que hacer
es aprovecharnos de esas volatilidades. (Francisco García Paramés)
Para mí la bolsa es el lugar en donde
realizas las operaciones de compra y ventas de empresas cotizadas, luego de
haber efectuado el proceso de análisis con un enfoque empresarial. Como señalan
Benjamín Graham “Una operación de inversión es aquella que, después de
realizar un análisis exhaustivo, promete la seguridad principal y un adecuado
rendimiento. Las operaciones que no satisfacen estos requisitos son
especulativas” Al momento de realizar una inversión, no estoy pensando en la
suerte o el azar, más bien estoy analizando los siguientes factores:
1. Escogiendo empresas de calidad
2. Que posea balances saneados
3. Con ingresos orgánicos y recurrentes
4. Que posea ventajas competitivas
5. Sin deuda o muy baja
6. Con un equipo directivo que piense en
sus accionistas y que tenga Skin in the game
7. Al final, que su cotización esté por
debajo de su valor intrínseco.
“Cuando compro una acción, me imagino
que estoy comprando una empresa entera, como si estuviera comprando una tienda
en una calle céntrica.” - Warren Buffett. Si compras una tienda quieres saber
todo acerca de ella. ¿Qué productos vende la tienda? ¿Qué tan constantes son
sus ventas? ¿Qué competidores tiene la tienda y qué la distingue de ellos? ¿Qué
podría ser lo más preocupante de ser dueño de una tienda como esta?”
En los buenos negocios, el tiempo
siempre lo tienes a tu favor; y si inviertes con un horizonte de largo plazo,
el mercado reconocerá siempre las buenas empresas y lo reflejará en sus
cotizaciones.
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